Diposting pada: 19 April 2023, 09:22 pagi

Pembaruan terakhir: 19 April 2023, 09.22

Terlepas dari tantangan cuaca di Reno, Monarch Casino & Resort (NASDAQ: MCRI) membukukan hasil keuangan kuartal pertama yang kuat, mendorong setidaknya satu analis menyoroti hal positif dalam kisah operator kasino regional tersebut.

Operator Atlantis Reno melaporkan pendapatan kuartal pertama yang disesuaikan sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi (EBITDA) sebesar $36,5 juta dengan laba bersih sebesar $116,6 juta. Kedua angka tersebut merupakan rekor bagi perusahaan, namun angka EBITDA sedikit di bawah estimasi Wall Street. Selain properti Reno, hotel kasino Monarch lainnya adalah kantor pusat senama di pasar Black Hawk, Colo. yang berkembang pesat, di mana operator menambah pangsa pasar.

Di Black Hawk, kami terus memperluas pangsa pasar. Semua kategori pendapatan, termasuk kasino, makanan dan minuman, dan hotel, terus tumbuh dan kami yakin Monarch Black Hawk belum menyadari potensi penuhnya,” kata John Farahi, CEO Monarch.

Perusahaan sedang merenovasi Atlantis Reno untuk memenuhi tuntutan persaingan di pasar tersebut dan berharap peningkatan kamar di hotel keduanya akan selesai pada akhir Mei.

Monarch Casino Safe, cerita yang diremehkan

Pada saat angin sakal ekonomi makro dapat membebani beberapa angin sakal kasino regional, Monarch memiliki keuntungan, termasuk kepemilikan real estat dan neraca yang kuat.

“Umpan balik tentang alokasi modal konsisten, dan kami yakin potensi pengembalian modal lebih lanjut melalui dividen khusus (kecuali akuisisi) tetap diremehkan,” tulis analis Stifel Jeffrey Stantial dalam postingan malam ini. “Melihat ke depan, kami melihat MCRI sebagai penerima manfaat dari pelarian ke tempat yang aman di tengah tren GGR regional yang melambat, mengingat neraca yang masih asli, kepemilikan real estat, basis klien pendapatan rata-rata yang lebih tinggi, dan penarik ekonomi struktural yang mendukung pertumbuhan pasar.”

Stantial menilai saham “Beli” dengan target harga $91, naik 18,6% dari penutupan hari ini.

Salahkan hujan

Sebenarnya, salahkan pada salju. Itulah kekurangan EBITDA kuartal pertama Monarch. Cuaca buruk di Reno, yang memengaruhi rute masuk dari pasar utama California Utara, bermasalah selama lima akhir pekan dan beberapa hari kerja dalam tiga bulan pertama tahun ini. Itu kemungkinan menciptakan “headwind” EBITDA sebesar $3 juta, menurut Stantial.

Cuaca buruk di Reno biasanya tidak menjadi masalah di kuartal kedua dan ketiga, dan Stantial mengatakan tren permintaan secara keseluruhan untuk Monarch kuat.

“Pemeriksaan industri kami menunjukkan tren dasar yang stabil sejauh ini. Namun, kami melihat ini sebagai fokus utama seiring kemajuan pendapatan, terutama karena MCRI kemungkinan akan menjadi operator regional terakhir yang mencatat setiap kelemahan konsumen mengingat basis pelanggan pendapatan yang relatif lebih tinggi,” analis menyimpulkan.