Las Vegas Sands Masih Menjadi Ide Saham Terbaik Makau
Diposting pada: 1 Juni 2023, 03:52h.
Pembaruan terakhir: 1 Juni 2023, 03:52.
Sebagaimana dikonfirmasi oleh laporan May Gaming Gross Revenue (GGR), pemulihan Makau terus meningkat, tetapi analis memiliki preferensi individu di antara saham terkait.
Dalam sebuah catatan kepada klien hari ini, analis Macquarie Chad Beynon mengatakan perusahaan induk Sands China, Las Vegas Sands (NYSE: LVS) tetap menjadi gagasan utama perusahaan di Makau. Dia mengulangi peringkat “mengungguli” dan target harga $70 pada saham. Itu menyiratkan kenaikan 26,2% dari penutupan hari ini.
Di Makau, LVS berada pada posisi yang baik karena massa pasokannya yang kritis, investasi baru-baru ini (Londonner), pangsa pasar industri (20-25%), dan margin terdepan dalam industri,” tulis Beynon.
Sebelumnya hari ini, otoritas Makau mengungkapkan bahwa enam dealer bergabung untuk memenangkan $1,93 miliar pada bulan Mei, menandai penghitungan bulanan terbaik untuk industri game di tanah China sejak Januari 2020. Laporan itu, bersama dengan catatan Beynon tidak datang terlalu cepat untuk Sands, karena saham hampir anjlok. 13% dalam sebulan terakhir.
Ruang untuk GGR, pertumbuhan EBITDA di Macao
Meskipun laporan GGR bulan Mei mengesankan dan beberapa operator mengejutkan dalam hal laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA), masih ada ruang untuk perbaikan dan pertumbuhan di Makau.
Angka GGR bulan Mei adalah 40% di bawah angka yang dipublikasikan pada bulan Mei 2019. Beynon memperkirakan bahwa GGR Makau pada tahun 2023 akan menjadi 29% di bawah tingkat pra-pandemi, menyiratkan bahwa ada margin pertumbuhan yang cukup pada tahun 2024. Dia menyoroti preferensi untuk dealer dengan jumlah besar paparan dan pemain massal premium: segmen yang telah lama menjadi roti dan mentega Sands.
“Semua operator telah mengonfirmasi bahwa mereka dapat mencapai tingkat profitabilitas pra-pandemi tanpa mencapai pendapatan pra-pandemi, mengingat tenaga kerja yang lebih rendah dan peralihan ke basis massal/premium,” analis mengamati.
Sedangkan untuk operator yang berbasis di AS dengan eksposur ke Makau, Sands adalah yang paling bergantung pada SAR dalam hal pendapatan, menghasilkan 57% dari penjualannya di sana. Wynn Resorts (NASDAQ: WYNN) berikutnya dengan 39%, diikuti oleh induk MGM China MGM Resorts International (NYSE: MGM) dengan 11%, menurut data Macquarie.
Tesis Las Vegas Sands Didorong oleh Singapura
Saat ini, satu-satunya lokasi Sands lain di luar Makau adalah Marina Bay Sands di Singapura. Itu positif pada saat Ketua dan CEO LVS Rob Goldstein percaya bahwa resor terintegrasi pada akhirnya dapat menghasilkan EBITDA $500 juta dalam satu kuartal.
“Singapura terus menjadi titik terang dan pengingat permintaan terpendam yang kuat di kawasan ini setelah pembatasan perjalanan dilonggarkan. Manajemen telah lebih jauh menyoroti jalan panjang ke depan untuk pertumbuhan MBS saat pasar pulih dan perusahaan mengeksekusi rencana ekspansi senilai $3+ miliar,” tambah Beynon.
Dalam hal rencana ekspansi di masa depan, Las Vegas Sands dikabarkan menjadi salah satu pemimpin dalam mengamankan salah satu dari tiga lisensi kasino di bagian utara New York dan operator sedang memantau perkembangan regulasi game di Thailand, tetapi kedua upaya tersebut merupakan aktivitas multi-tahun.
#Las #Vegas #Sands #Masih #Menjadi #Ide #Saham #Terbaik #Makau