Diposting pada: 20 April 2023, 02:28 pagi

Pembaruan terakhir: 20 April 2023, 02:28.

Penyedia teknologi game GAN Ltd. (NASDAQ:GAN) telah mendapatkan refinancing yang sangat dibutuhkan dengan beberapa kreditur, langkah yang akan memungkinkan perusahaan yang terpukul untuk mewujudkan penghematan yang signifikan pada biaya bunga tahunan.

Kreditur GAN, Beach Point Capital, membebaskan default dan perjanjian tertentu berdasarkan perjanjian saat ini dengan perusahaan teknologi. Pemberi pinjaman mengganti rasio cakupan bunga dengan pengaturan likuiditas $10 juta, untuk diuji setiap tiga bulan.

Sega Sammy Holdings akan menandatangani perjanjian penugasan dan penerimaan dengan Beach Point, menjadikannya kreditur baru dari pinjaman berjangka, serta meminjamkan GAN tambahan $12 juta untuk membayar biaya tertentu ke Beach Point dan untuk keperluan umum perusahaan, “tulis Macquarie. . analis Chad Beynon dalam sebuah catatan kepada klien hari ini.

Dia juga mencatat bahwa Sega Sammy akan menurunkan suku bunga pinjaman berjangka GAN dari 14% menjadi 8%, menghasilkan penghematan tahunan sebesar $2 juta untuk biaya bunga.

mengapa itu penting

Sebelumnya bernama GameAccount Network, perusahaan ini menyediakan solusi software-as-a-service (SaaS) untuk iGaming dan operator taruhan olahraga.

“Yang paling penting, kami melihat kesepakatan baru ini secara positif karena menghilangkan kekhawatiran likuiditas dan penyelesaian, yang kami yakini baru-baru ini terlalu banyak menimbun, dan berpotensi memberi sinyal mitra strategis baru di Sega Sammy di masa depan,” tambah Beynon.

Analis tersebut memiliki peringkat “mengungguli” GAN dengan target harga 12 bulan sebesar $5, yang berarti saham tersebut harus naik lebih dari tiga kali lipat dari level saat ini untuk mencapainya.

Pergerakan kredit GAN dapat membantu tinjauan strategis

Awal tahun ini, GAN yang berbasis di Irlandia mengumumkan peluncuran tinjauan strategis “untuk menilai opsi yang tersedia untuk mempercepat jalan kami menuju metrik profitabilitas yang lebih baik dan profil pengembalian yang lebih menarik.”

Apakah itu menghasilkan divestasi aset atau penjualan langsung perusahaan masih harus dilihat, tetapi kapitalisasi pasar GAN sebesar $73,18 juta membuatnya mudah dicerna oleh sejumlah calon pelamar. Beynon dari Macquarie mencatat bahwa langkah refinancing yang disebutkan di atas dapat memacu proses tinjauan strategis perusahaan dan saham tersebut akan didiskon besar-besaran.

“Selain itu, kami melihat kesepakatan itu sebagai langkah pertama kunci menuju penjualan aset potensial. Sebagai pengingat, GAN mengumumkan dimulainya proses peninjauan strategis selama pendapatan Q4,” analis menyimpulkan. “Dengan kapitalisasi pasar ~$70 juta, kami yakin ada nilai dalam kontrak baru-baru ini, teknologi terintegrasi, bisnis B2C (setelah penurunan nilai baru-baru ini), dan eksposur iGaming. Namun, penundaan/penurunan target pendapatan dan EBITDA perusahaan yang terus berlanjut telah menyebabkan saham merana jauh di bawah 1x EV/penjualan.”