Diposting pada: 20 Juni 2023, 03:20 WIB

Pembaruan terakhir pada: 20 Juni 2023, 03:39.

Turun hampir 10% selama seminggu terakhir dan 23,79% year-to-date, saham Bally's (NYSE: BALY) berada di tengah penurunan yang berkepanjangan.

Kerugian tahun ini menjadikan Bally salah satu operator kasino dengan kinerja terburuk sejak awal 2023, dan kelemahan saham baru-baru ini dengan latar belakang negara bagian asalnya di Rhode Island yang melegalkan kasino online membingungkan dan membingungkan investor.

Dalam catatan baru-baru ini kepada klien, analis Stifel Jeffrey Stantial mengulangi peringkat “tahan” pada Bally's dengan target harga $17, menyiratkan kenaikan 13,33% dari penutupan 16 Juni. Stifel menunjukkan bahwa keputusan Rhode Island untuk melegalkan iGaming pada dasarnya memberi Bally's monopoli yang dapat bernilai setidaknya $20 juta dalam pendapatan yang disesuaikan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA).

Khusus untuk BALY, kami memperkirakan bahwa peluang iCasino di RI, sebagaimana diatur dalam undang-undang, dapat melibatkan $10-43 juta (~$21 juta dalam kasus dasar) dalam EBITDA yang disesuaikan secara bertahap, dengan kemungkinan pengeluaran modal minimum yang diperlukan.”, tulis analis.

Pekan lalu, Bally's memenangkan persetujuan untuk kasino sementara di Chicago dan persetujuan resmi untuk resor terpadu senilai $1,7 miliar di kota itu.

Saham Bally Tidak Mendapatkan Cinta Rhode Island iGaming

Dengan Rhode Island di jalur untuk menjadi negara bagian keenam yang mengizinkan iGaming, kasus yang lebih positif dapat dibuat yang seharusnya dilampirkan pada saham Bally pada berita itu.

“Namun, RUU tersebut, sebagaimana terstruktur, tampaknya ‘memberikan' BALY pendorong pertumbuhan material, tampaknya tidak tercermin dalam kinerja baru-baru ini dengan saham turun -4% pada hari Jumat dan -6% sejak Senat RI meloloskan RUU mereka masing-masing untuk pertama kalinya. waktu,” tambah Stivel. . “Ini menunjukkan kepada kami potensi peluang perdagangan taktis jangka pendek, karena lebih banyak detail muncul dalam beberapa hari mendatang.”

Sementara taruhan olahraga adalah nyata dan legal di lebih banyak negara bagian, dan menarik lebih banyak perhatian media daripada kasino internet, kenyataannya adalah bahwa yang terakhir memberi operator margin yang lebih tinggi, biaya overhead yang lebih rendah, dan prospek pertumbuhan yang lebih baik dalam jangka panjang daripada taruhan olahraga. Dengan kata lain, Stantial mungkin benar bahwa tindakan Bally pantas mendapatkan lebih banyak sanjungan di belakang berita Rhode Island.

Jangan Tidur di Manfaat Bally's Rhode Island

Memasuki tahun 2023, analis memperkirakan sejumlah kecil negara bagian berpenduduk jarang untuk bergabung dalam keributan taruhan olahraga legal, dan tidak ada apa pun di bagian depan legalisasi iGaming, mengonfirmasi bahwa Rhode Island adalah kejutan yang menyenangkan dan tajuk utama terkait mungkin seharusnya memiliki dampak yang lebih positif. . saham Bally.

Ekspansi perjudian cenderung datang secara bergelombang mengingat narasi politik seputar kanibalisasi pendapatan pajak lintas batas dan oleh karena itu kami melihat momentum yang menguntungkan, meskipun dalam skala yang relatif kecil, ”pungkas Stantial.

Bally's saat ini mengoperasikan kasino darat di sembilan negara bagian. Dari grup itu, Illinois akan menjadi sapi perah dalam hal iGaming, tetapi upaya legislatif terkait baru-baru ini gagal.