Rencana Spin-off IGT Dapatkan Kenaikan Harga Target Analis
Diposting pada: 26 Juni 2023, 02:15
Pembaruan terakhir: 26 Juni 2023, 02:15.
Awal bulan ini, International Game Technology (NYSE: IGT) mengumumkan rencana untuk mengeksplorasi alternatif strategis untuk unit game global dan PlayDigital, berita yang disambut baik oleh para analis dan investor.
Dalam laporan baru kepada klien, analis Stifel Jeffrey Stantial mengulangi peringkat “beli” di IGT sambil menaikkan target harga sahamnya menjadi $38 dari $32. Itu menyiratkan kenaikan 25% dari penutupan 23 Juni. IGT mungkin dapat menggabungkan, menjual, atau memisahkan bisnis tersebut. Perusahaan mengatakan juga dapat mempertahankan segmen tersebut dan meningkatkan investasi terkait. Namun, analis melihat penjualan atau spin-off sebagai hasil yang paling mungkin.
Sorotan kami dari analisis ini meliputi: 1) ada sekumpulan pembeli yang dapat dialamatkan lebih besar daripada yang disarankan intuisi, 2) potensi ekspansi margin dan posisi Global Gaming untuk peluang konten iCasino yang tumbuh pesat membuat IGT menjadi target yang menarik bagi kedua pembeli strategis, ” kata Stantial.
Jika IGT pada akhirnya melepaskan operasi permainan globalnya dan PlayDigital, perusahaan baru tersebut akan menjadi entitas lotere independen, yang kemungkinan besar akan “menilai ulang lebih tinggi,” tambah Stantial.
Untuk IGT, saat yang tepat untuk mempertimbangkan spin-off
Pada November 2021, IGT mengungkapkan akan mempertimbangkan spin-off dari taruhan olahraga dan unit iGaming, tetapi tindakan terkait dibatasi hingga bulan ini.
Selama bertahun-tahun, analis dan investor bertanya-tanya apakah dan kapan perusahaan akan mempertimbangkan untuk melepaskan bisnis game globalnya sehingga cabang loterenya yang sangat menguntungkan dapat memperoleh lebih banyak kredit di komunitas investasi. Selama periode itu, dewan direksi dan tim manajemen IGT enggan menjajaki transaksi semacam itu, namun prospeknya tampaknya telah berubah.
“Kami menyoroti transisi kepemimpinan yang masih baru, dengan CEO saat ini Vince Sadusky membawa perspektif baru ke dalam bisnis, yang sebagian besar didasarkan pada pengalamannya di luar industri game,” tambah Stantial. “Demikian pula, kami mengharapkan mantan CEO Marco Sala untuk membawa perspektif baru kepada pemegang saham terbesar IGT setelah transisi CEO De Agostini (perhatikan bahwa De Agostini saat ini memegang ~62% hak suara)” .
Jika perusahaan memisahkan diri dari unit game global dan PlayDigital, bisnis loterenya, yang menyumbang 75% dari keuntungan pro forma, akhirnya dapat mendapatkan rasa hormat dari investor yang layak.
Unit game global IGT dapat menarik banyak pelamar
Meskipun IGT belum secara resmi menyatakan apakah segmen yang disebutkan di atas akan dijual atau diputar, mungkin ada dorongan untuk menjual unit game global karena bisnis tersebut sedang naik daun dan dapat menarik berbagai pelamar yang dipersenjatai dengan penawaran menarik.
Dalam beberapa tahun terakhir, IGT telah meningkatkan bisnis tersebut dengan menjual aset non-inti, langkah yang menghasilkan penghematan biaya lebih dari $210 juta. Dengan kasino yang meningkatkan mesin slot, bisnis ini dapat menarik pembeli. IGT adalah salah satu dari tiga produsen mesin slot teratas di Amerika Utara berdasarkan pangsa pasar.
“Pangsa pasar terkemuka IGT untuk VLT dan bartop juga terbukti lebih kuat dari yang ditakuti setelah peluncuran yang kompetitif,” Stantial menyimpulkan. “Tentu saja, persaingan di pasar slot NA sama intensnya dengan produk yang kuat dari sebagian besar vendor besar, meskipun tampak jelas bahwa IGT memiliki pangsa pasar yang stabil minimal setelah ~1,5 dekade mengalami pendarahan, bahkan mungkin menunjukkan beberapa alasan untuk menjadi optimis tentang partisipasi lebih lanjut. pendapatan di tahun-tahun mendatang.
#Rencana #Spinoff #IGT #Dapatkan #Kenaikan #Harga #Target #Analis