Diposting pada: 25 Mei 2023, 05:23 pagi

Pembaruan terakhir: 25 Mei 2023, 05:23.

Caesars Entertainment (NASDAQ: CZR) melakukan peningkatan yang hangat hari ini, karena analis sisi jual melihat profil risiko/keuntungan yang lebih seimbang dengan saham operator kasino.

Target harga Stauff untuk Caesars juga jauh di bawah konsensus Wall Street sebesar $71,31. Faktanya, dengan harga $39, perkiraan harganya untuk saham game adalah yang terendah di antara rekan-rekannya. Peringkat rata-rata analis pada saham tersebut adalah “beli”. Selama 90 hari terakhir, 12 analis yang meliput operator Harrah's menilai saham tersebut sebagai “pembelian yang kuat” atau “beli”, sementara dua menilainya setara dengan “tahan”. Yang lain menandai saham tersebut dengan peringkat “jual kuat”. Saham telah jatuh 17,25% selama waktu itu, menyeret Caesars ke kerugian 0,48% year-to-date.

Stauff tidak terlalu bearish pada Caesars

Meskipun peningkatannya di Caesars tidak terlalu positif, saham Stauff juga tidak terlalu bearish.

Kami meningkatkan peringkat kami di CZR ke Netral (dari Negatif) mengikuti penilaian kami tentang risiko/imbalan yang lebih seimbang pada level saat ini (LV vs. regional/digital),” tulis analis.

Di belakang saingannya MGM Resorts International (NYSE: MGM), Caesars adalah operator terbesar kedua di Las Vegas Strip. Seperti yang ditunjukkan Stauff, sekitar setengah dari valuasi saham berasal dari portofolio Sin City. Mengutip “kantong udara musiman” dari kuartal kedua dan ketiga, analis mencatat bahwa Caesars dapat menuju beberapa perbandingan yang sulit karena kelesuan dalam kalender acara Las Vegas..

Namun, banyak hal akan meningkat akhir tahun ini dengan kehadiran yang signifikan di Grand Prix Las Vegas pada bulan November. Beberapa analis telah memperkirakan acara tersebut bisa menjadi keuntungan $ 25 juta untuk properti Caesars di Las Vegas, dan angka itu tidak termasuk keuntungan untuk kasino Strip operator yang diperoleh selama balapan akhir pekan.

Kemungkinan Peristiwa Pasar Modal?

Stauff dari Susquehanna menambahkan bahwa Caesars mungkin “menemukan peristiwa pasar modal yang menguntungkan”, yang menurutnya penting untuk saham karena leverage operator yang tinggi. Pada akhir kuartal pertama, perusahaan memiliki $13,2 miliar kewajiban yang belum dibayar dibandingkan dengan $965 juta dalam bentuk tunai, tidak termasuk kas yang dibatasi sebesar $258 juta.

Stauff tidak mengidentifikasi peristiwa pasar modal tertentu yang mungkin dipertimbangkan oleh Caesars. Para eksekutif telah mengatakan bahwa penjualan aset pada tahun 2023 tidak mungkin terjadi dan bahwa perusahaan sebelumnya melakukan pembiayaan kembali dan memperpanjang jatuh tempo debut untuk memangkas biaya bunga secara signifikan.

Spin-off dari unit Caesars Digital telah diperdebatkan sebelumnya, tetapi tampaknya tidak mungkin dalam waktu dekat karena bisnis tersebut siap untuk menjadi menguntungkan dan dijadwalkan untuk meluncurkan aplikasi seluler kasino internet mandiri pada kuartal ketiga.